MLCC电容器市场发展预示着中国现货市场库存调整期接近尾声。根据Trendforce的报告，尽管需求持续疲软，但消费规格 MLCC 的价格下跌在 22 年第四季度有所缓解。

全球市场情报公司 TrendForce 的最新研究发现，由于多种因素，通常与年终假期相关的需求激增在下半年并未实现。 

一是全球经济数据继续呈现负面前景，消费电子市场无法摆脱高通胀和加息的制约。此外，在今年10月召开的中国共产党第20次全国代表大会上，中国政府领导层明确表示，严格的零疫情政策将继续有效。最后，ODM在降低库存方面存在问题，从上游到下游的整个供应链也仍然存在库存相关问题。因此，鉴于旺季表现平平，加上 ODM 备货谨慎，集邦咨询预计 MLCC 供应商的平均 BB（订单出货比）比率将在 2022 年 4 季度小幅下滑至 0.81。

从今年 11 月开始，包括村田在内的 MLCC 供应商, SEMCO (Samsung) 和 Yageo 一直收到涉及少量的紧急订单。这些订单来自中国的二级智能手机品牌和网络设备、主板和显卡供应商。在MLCC市场的各个应用领域中，显卡在1Q22最先出现需求下滑。因此，通过前期和持续的调整，显卡厂商的库存近期已经恢复到相对健康的水平。值得一提的是，中国现货市场交易商在 22 年第三季度积极降价以获取更多订单。然而，他们最近停止了报价和供应，从而迫使一些二级智能手机品牌向 MLCC 供应商下紧急订单，从而迫使一些二级智能手机品牌向 MLCC 供应商下紧急订单。这一发展表明，中国现货市场的库存调整期已接近尾声。

尽管消费级 MLCC 价格跌势有所缓解，但 23 年 1 季度价格下行压力仍将持续

MLCC 贸易商之间的价格竞争有可能在 22 年第四季度后缓和。尽管如此，集邦咨询最新的市场调查显示，MLCC供应商的平均库存水平保持在90天左右。对于渠道市场的经销商来说，他们的平均库存水平目前也达到了90~100天。转向主要的 ODM，他们的平均库存水平仍然在 30 天左右（3~4 周）。考虑到所有市场参与者（即分销商、供应商和 ODM），整个 MLCC 市场的库存状况仍远未达到最佳状态（即平均 120 天的水平）。

以前，ODM 几乎没有 MLCC 的库存。然而，随着最近中国再次爆发 COVID-19 疫情，ODM 不得不手头有一些库存，以避免潜在的供应中断。此外，预计 23 年第一季度的经济活动将非常低迷。这将影响需求并加剧淡季的低迷。由于订单没有明显增长且手头库存过多，与库存相关的成本将变得更加难以承受。因此，ODM 将不可避免地非常积极地为 MLCC 寻求价格优惠。

另一方面，集邦咨询最新调查发现，MLCC供应商已经意识到，即使在连续两个季度大幅降价之后，ODM的需求也没有出现转机。目前，大多数中低端消费规格 MLCC 的报价显示没有明显的利润率。与此同时，供应商面临着提供令人满意的年终财务业绩的压力。因此，供应商比以前更不愿意降价。目前，他们的首要任务是在最近的市场低迷中生存下来。保持价格稳定将使他们能够保持一定的盈利能力，从而在这个行业充满挑战的时期坚持下去。

为缓解消费电子产品需求下滑的影响，MLCC 供应商扩大汽车产品的产能

展望 2023 年，预计全球经济状况仍将疲软。再加上地缘政治紧张局势和中国对零新冠病毒政策的承诺，可能会延迟消费电子市场的需求好转。然而，随着全球半导体芯片短缺的逐渐消散，汽车行业对电子元件的需求有望稳步回升。因此，MLCC 供应商明年将专注于汽车产品。SEMCO将与三星集团2023年的大战略保持一致：包括半导体、显示面板、无源元件、摄像头模块等所有部门将全面发力，在全球汽车市场开展业务。SEMCO在2023年的产能扩张计划中，将在韩国釜山和中国天津分别增加每月20亿片的车用MLCC产能。

谈到村田，这家供应商一直保持其汽MLCC的产能以每年 10% 的速度增长。从 2023 年第二季度开始，村田将在其三个生产工厂增加每月 30 亿件的总产能。其中两个位于日本的福井县和出云，而第三个位于菲律宾。此次加入后，村田制作所的全部产能将达到每月 250 亿件，从而进一步巩固其作为行业领导者的地位。

最后，国巨方面，全面整合了KEMET的车用MLCC技术，将于2Q23开始扩建其在台湾高雄的生产工厂。该工厂预计每月将再增加15亿件的生产能力。

资源： 集邦咨询